会谈聚焦：停火协议与战略博弈
当地时间3月11日，美国、乌克兰与沙特在吉达举行三边会谈，试图推动俄乌冲突降温。美国国务卿鲁比奥明确要求乌克兰在领土问题上妥协，称"俄罗斯无法征服乌克兰，乌克兰也难以完全收复失地"。乌方提出"空中与海上停火"方案，试图以此换取美国恢复军事援助，但俄方拒绝局部停火提议，称其为"拖延战术"。
国际分歧：现实主义与理想主义碰撞
欧洲盟国对乌克兰的妥协空间持谨慎态度。英国首相斯塔默强调"需保持谈判筹码"，法国计划动用冻结俄资产提供军援。美国中东问题特使威特科夫则直言"一个糟糕的协议总比没有好"，凸显美欧战略分歧。沙特作为调解方，持续推动冲突降级，王储穆罕默德重申支持和平努力，试图平衡与美俄关系。
市场反应：避险情绪降温与能源震荡
会谈预期推动全球市场风险偏好回升。国际金价跌破2900美元关口，创一周新低，因投资者押注地缘紧张缓解。美股能源股因欧洲天然气价格回落而反弹，高盛预测若达成全面停火，欧洲天然气价格或暴跌50%，通胀压力减轻0.5个百分点。但黄金ETF持仓仍维持高位，显示机构对长期不确定性的担忧。
和平之路：领土争议与国内压力
尽管美方对会谈持乐观态度，但乌克兰内部存在分歧。部分官员担忧领土让步将损害国家主权，而泽连斯基政府则承受着美国断援的现实压力。俄罗斯明确表示，任何协议需承认其对克里米亚及乌东四州的控制权，这与乌克兰"恢复领土完整"的底线形成根本矛盾。专家警告，此次会谈或仅为停火序幕，真正的和平协议需解决安全保障、战后重建等复杂问题。
结语
美乌沙特会谈为俄乌冲突带来阶段性缓和希望，但领土问题仍是横亘在前的"拦路虎"。国际社会需在现实主义与理想主义间寻找平衡，既要避免冲突长期化，也要尊重乌克兰的主权诉求。对于全球投资者而言，地缘风险的复杂性意味着需保持警惕，灵活应对市场波动。
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