特朗普就职前夕市场波动:日元走强,美元指数六周连涨终结

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周五,美元兑日元保持涨幅,但美元指数本周走低,终结了六周的连续上涨趋势。投资者密切关注特朗普总统就职典礼及其新政府政策方向的线索。日元本周表现强劲,为一个多月来最佳,市场对日本央行下周可能加息的预期日益增强。日元兑美元本周升值超过1%,逆转了上周的贬值态势,并在周五早些时候触及一个月高点154.98日元,但随后美元兑日元尾盘反弹0.68%,收于156.165日元。


富瑞全球外汇主管Brad Bechtel表示,日元与美国利率仍紧密相连,本周的市场降温有助于缓解美元兑日元的下行压力。他预计日本央行下周将加息,这从边际上利好日元。然而,由于利差仍然显著,美元兑日元难以出现实质性下跌。


日本央行官员的言论以及显示持续物价压力和薪资增长的日本数据,增强了市场对即将调整利率的信心,交易员认为下周加息的可能性高达80%,除非特朗普上台后引发市场动荡。


过去几周,美元因美国国债收益率上升而飙升,反映出市场对特朗普政策可能在美国经济已强劲的基础上进一步刺激通胀的预期。但周三公布的美国核心通胀数据疲软,加上美联储理事沃勒周四表示,若数据支持,今年仍可能降息三到四次,债市因此获得喘息。这导致市场增加了对美联储今年降息的押注,在特朗普下周重返白宫前给美元带来压力。目前货币市场预计2025年美国将降息约40个基点。


Mesirow Currency Management高级投资策略师Uto Shinohara指出,针对过去一周通胀数据低于预期的情况,市场参与者将降息预期从25个基点调整至40个基点。值得注意的是,这些市场预期已恢复到上周五强劲就业报告发布前的水平,表明这两份经济数据的影响实际上相互抵消。他补充说,这种模式凸显了市场对通胀和劳动力市场数据的持续敏感性。随着美联储官员进入静默期,且下周美国经济数据发布较少,Shinohara认为,“市场将聚焦于特朗普总统任期的开始及其对市场的潜在影响。”


投资者目前正等待特朗普下周一的就职演说,以更深入地了解他的政策动向,并预计市场将出现波动。英镑下跌0.6%至1.2166美元,接近周一触及的14个月低点。周五公布的数据显示,英国12月零售销售意外下滑,增加了第四季度经济萎缩的风险。欧元兑美元下跌0.26%,报1.0276美元。美元指数上涨0.34%至109.33,但仍远低于本周初触及的逾两年高点。美元指数本周预计下跌约0.25%,打破了连续六周的上涨趋势。


南非兰特在经历了动荡的一周后周五上涨,投资者的焦点转向了下周一美国当选总统特朗普的就职典礼。美元兑兰特报18.71,较前一交易日收盘价下跌约0.6%。

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